战火中的银行：乌克兰最大银行 PrivatBank 的生存与重塑
废墟中的韧性：工厂被炸后的“周五之约”
一个周二，乌克兰最大银行 PrivatBank 的首席执行官米卡尔·比约克内特（Mikael Bjorknert）接到了一通特殊的客户电话：一家制冷设备制造商的厂房刚刚在俄军袭击中被摧毁。企业主没有选择违约，而是询问：“还款能等到周五吗？”
在 PrivatBank 提供的还款宽限期支持下，该企业迅速找到了新场地（一处仅有屋顶、没有内墙的旧设施），保留了员工，并从竞争对手处收购了二手设备。短短三个月内，生产便告重启。一年后，该银行已在评估向其发放新的投资贷款。
这个制冷设备厂的案例，直观地体现了在战区经营银行的特殊现实，以及乌克兰人展现出的韧性。自2025年1月起执掌这家国有银行的瑞典籍高管比约克内特透露，2026年上半年该行的核心贷款不良率仅为2.9%，预计年底将降至2.6%——和平时期的欧洲正常水平约为2%，而在2016至2017年希腊债务危机高峰期，坏账率曾接近50%。“借款人的还款意愿非常强烈，”他表示。
“不停业”的稳定信号：发电机与星链支撑的网点
PrivatBank 对维持运营同样有着近乎执着的坚守。在旗下1,000多家网点中，除了空袭警报期间必须闭店避险外，其他时间绝不轻易停业。
在战时环境下，银行若因断电或断网而闭门，极易被民众解读为“局势急剧恶化”的恐慌信号。为稳定公众情绪、避免恐慌蔓延，PrivatBank 为所有分支机构配备了蓄电池、发电机以及星链（Starlink）卫星网络，确保金融服务不间断。
走出历史阴影：从欺诈黑洞到现代化治理
PrivatBank 曾经历过动荡的过去：2016年，因账面爆出55亿美元资金漏洞及涉嫌欺诈，该行被收归国有。直到去年，乌克兰最高法院才最终驳回了前股东伊戈尔·科洛莫伊斯基（Ihor Kolomoisky）推翻国有化决定的诉求。
乌克兰政界与央行一直期望未来能将包括 PrivatBank 在内的银行重新私有化，这也是乌克兰未来融入欧盟的必然要求。比约克内特表示，该行目前的治理架构已完全符合国际标准（例如设立相互独立的监事会和管理委员会）。但在战火仍在延烧的当下，私有化进程只能暂缓。
转型全能银行与战后重建挑战
目前，比约克内特的核心任务是将这家以零售业务为主的机构，转型为面向国家重建与欧洲监管标准的全能型银行。目前，该行拥有1,810万个人客户（接近乌克兰战前总人口的一半）及94.5万企业客户。
业务增长势头明显：
- 2025年贷款规模增长40%（经通胀调整后约30%）；
- 2026年上半年保持了类似的增长势头；
- 尽管俄罗斯持续对能源、港口等基础设施发动袭击，国际货币基金组织（IMF）在10月12日的展望中，仍预测乌克兰今年GDP增长1%，明年增长3.5%。
然而，随着全面战争进入第五个冬天，持续的空袭势必带来重创，乌克兰的金融基础设施也远未成熟。比约克内特指出：“建筑与房贷市场需要更清晰的规则，乌克兰还需要一个运转良好的本土资本市场。”
战后重建将需要数千亿美元的资金，其中绝大部分必须依赖外资。相较于如此庞大的资金需求，乌克兰本土银行规模依然偏小。PrivatBank 资产规模约为9,250亿格里夫纳（约200亿美元），若放在邻国斯洛伐克，仅能排在第四位。
外资银行的参与不可或缺。目前已有数家外资银行在战火中坚守，更多机构可能在和平确立后进场。但在这个饱受多年战乱、仍在努力摆脱腐败阴影的国家，未来的外来投资者需要的不仅是雄厚的资产负债表，更需要钢铁般的神经。